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房企化债进程加快 债转股为主要方式
责编：陈凯欣
2025-04-27
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近期房地产行业迎来债务重组的新进展。多家房企通过与投资者深入沟通，制定并实施了一系列债务化解方案，其中"债转股"成为最受关注的关键词。
以融创中国为例，公司针对总额约95.5亿美元的境外债务重组取得了实质性突破。其推出的"全额债权转股权"方案，为债权人提供了短期流动性支持和长期股票增值空间。同样，佳兆业集团也传来积极消息：计划发行多笔新美元债及可转换债券，若全部转股将新增130.16亿股股份。
此外，龙光集团此前公布的境内债务重组方案中，针对21笔债券提供了多元化的偿债选择。包括折价购回、资产抵债、债转股等多种方式，充分体现了对不同类型债权人的灵活应对策略。
从行业观察来看，房企的债务重组模式已发生显著变化。与以往以展期为主的模式不同，当前多数企业采取全面削债策略，主要通过折价赎回和强制转股等方式来降低债务规模。这种转变反映了企业在寻求更主动的债务管理方式。
中指研究院专家指出，采用折价回购、债转股等措施，能够有效减少企业的债务负担，为其恢复经营流动性创造条件。但同时也强调，房企需要高度重视重组方案的执行效率，并密切关注房地产市场复苏进程。
中国房地产行业目前仍面临严峻挑战。短期来看，现金流压力和债务风险是主要困扰；长期而言，则需通过供给侧改革和需求端刺激等政策组合拳，推动行业生态的持续改善。未来，那些具备稳定现金流、聚焦核心城市群并保持创新活力的企业，有望在市场中脱颖而出。
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