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巴菲特的投资智慧
责编：陈凯欣
2025-05-06
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投资大师巴菲特在最新一期伯克希尔·哈撒韦股东大会上做出重要决定——他将正式移交CEO职责，由格雷格·阿贝尔接任这一职位。这一决定引发了全球投资界的广泛关注。
回顾巴菲特的投资历程，堪称一部传奇的财富增长史。1965年接手伯克希尔时，这还是一家困境中的纺织企业，市值仅470万美元。如今，伯克希尔已发展为横跨保险、能源、铁路等多个关键领域的商业巨头，市值突破1.16万亿美元。
巴菲特的投资理念经历了重要演变：从格雷厄姆的"捡烟蒂"策略到芒格启发下的"合理价格买入伟大企业"，再到独创的"护城河"理论。这一系列创新不仅改变了传统的财务分析框架，更构建了独特的投资体系。目前伯克希尔坐拥超过3000亿美元现金储备。
巴菲特的投资哲学可以用四个关键词概括：能力圈——专注熟悉的领域；逆向思维——在市场恐慌时寻找机会；安全边际——预留估值缓冲空间；长期持有——与优秀企业共同成长。
面对快速变化的科技浪潮，巴菲特展现了价值投资者的克制态度。他坦言对新技术缺乏深入理解，选择坚守消费、能源等传统领域。这种投资纪律性，在当今市场显得尤为珍贵。
阿贝尔即将接棒的不仅是一个职位，更是一套经过半世纪淬炼的投资理念体系。巴菲特留下的宝贵遗产是：在市场喧嚣中保持理性，在浮躁中守住耐心，最终收获时间带来的价值。
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