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公募基金机制优化 强化利益绑定
责编：陈凯欣
2025-05-08
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中国证监会推动公募基金行业高质量发展若干举措详解
近日，中国证监会发布《推动公募基金行业高质量发展行动方案》，从优化行业发展生态、强化专业能力建设、提升投资者服务质效等方面提出了一系列改革措施。本文将对其中的核心内容进行详细解读。
一、健全激励约束机制
方案提出，要建立健全投资研究人员与基金份额持有人利益一致的激励约束机制：
1. 股权结构优化：要求基金管理公司主要股东和实际控制人进一步提高出资比例，确保公司治理结构稳定。
2. 长期考核导向：将基金三年以上产品业绩作为核心考核指标，建立投资研究人员收入与基金份额长期收益挂钩的薪酬体系。
3. 跟投机制强化：要求高管、基金经理等关键岗位人员对管理产品的跟投比例进一步提高，并适当延长锁定期限。
二、完善公司治理结构
在提升机构治理效能方面，方案重点强调：
1. 建立独立董事制度：推动董事会成员中独立董事占比不低于三分之一，强化独立董事职责。
2. 完善考核评价体系：将投资者长期收益作为核心考核指标，调整管理规模等短期指标的考核权重。
3. 加强合规风控建设：建立覆盖公司各个层级和业务环节的风险控制体系，完善合规管理制度。
三、优化产品运作机制
在产品创新发展方面：
1. 强化产品设计创新：支持基金管理公司开发更多符合市场需求的产品类型，满足投资者多样化资产配置需求。
2. 完善产品生命周期管理：建立产品全生命周期管理体系，对产品存续期进行动态评估和调整。
3. 规范产品宣传推广：加强基金产品营销宣传行为监管，防止虚假宣传和过度承诺。
四、支持中小机构发展
针对中小型基金管理公司的发展困境：
1. 制定专项扶持政策：研究出台针对性措施，支持符合条件的中小基金公司特色化、差异化发展。
2. 降低运营成本：拓宽风险准备金使用范围，推动信息技术系统降费，减轻中小机构负担。
3. 鼓励市场化并购重组：支持优质机构通过市场化方式整合资源，提升竞争力和服务能力。
五、推进配套法规建设
方案实施的保障措施包括：
1. 制定修订相关法规：推动出台《公募基金运营服务业务管理办法》等规章制度，完善行业发展法律体系。
2. 完善监管信息系统：加强科技监管能力建设，提升对基金管理公司及其产品运作的实时监测能力。
3. 加强行业自律建设：推动中国基金业协会完善自律规则体系，强化行业自我约束和规范发展。
六、实施步骤与保障
改革措施将按照以下步骤推进：
1. 分阶段实施：针对不同机构类型采取差异化政策，给予充分过渡期。
2. 稳慎推进：对重点改革事项实行新老划断，在确保市场稳定的基础上稳步推进。
3. 动态评估优化：定期对改革措施效果进行评估，及时调整完善相关政策措施。
此次推出的改革举措体现了监管部门推动公募基金行业高质量发展的决心，旨在通过制度创新和机制完善，构建更加规范、专业、高效的服务体系，更好地服务投资者财富管理需求，促进资本市场长期健康发展。
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