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如何追责财务造假中的"第三方"合谋者？
责编：陈凯欣
2025-05-15
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## 打击系统性财务造假：重构第三方责任追究机制
当前资本市场系统性财务造假愈演愈烈，已形成完整的造假产业链。从紫晶存储案到金顺科技案，大量第三方企业深度参与财务造假，扮演着关键角色。这种现象严重破坏市场秩序，损害投资者权益，亟需重构第三方责任追究机制。
### 一、现行法律框架的局限性
现行《证券法》及相关法规对第三方参与财务造假的责任追究存在法律空白。虽然中介机构被纳入规制范围，但产业链上下游企业、空壳公司等第三方主体未被明确界定和追责。这种立法漏洞使大量第三方合谋者得以逃避法律责任。
司法实践中，证监会对第三方的处罚力度过轻。在已查处案件中，仅部分第三方因其他违法行为受到处罚，而其参与造假行为却未得到有效追究。这种执法偏差导致违法成本低于收益，纵容了造假产业链的扩张。
### 二、第三方合谋的成因分析
利益驱动机制是第三方参与造假的根本动因。部分企业为追求短期利益，在商业合作伙伴的压力下被迫或主动参与造假活动。特别是在行业竞争加剧背景下，一些企业为了生存和发展不得不"配合"上市公司的要求。
行业生态失序助推了协同造假现象。上市公司面临的业绩压力层层传导至上下游企业，形成了以牺牲诚信为代价的畸形竞争环境。部分企业为了短期利益，选择成为造假链条中的一环。
### 三、重构责任追究机制的路径
完善法律法规是基础性工程。建议在《证券法》修订中新增条款，明确界定第三方主体范围，并设定相应的法律责任。对帮助造假的企业和个人，应采取罚款、市场禁入等严厉措施。
建立全链条追责体系至关重要。不仅追究上市公司直接责任人的责任，更要延伸至产业链上下游企业。对提供虚假交易、资金流转支持的第三方，要一并纳入处罚范围，并建立民事赔偿机制。
加强监管协作是保障执行的关键。需要证监会与工商、税务等部门建立信息共享机制，形成联合惩戒合力。同时，推动建立行业黑名单制度，将参与造假的企业和个人纳入失信惩戒体系。
建立健全市场化的约束机制同样重要。鼓励投资者保护机构提起集体诉讼，追究第三方主体的民事赔偿责任。充分发挥市场力量，培育专业第三方评估机构，构建市场化监督网络。
在全面注册制改革背景下，重构第三方责任追究机制刻不容缓。只有建立严密的法律网、织密监管协作网、筑牢市场防火墙，才能有效遏制系统性财务造假，维护资本市场健康发展秩序。这不仅是保护投资者权益的需要，更是推动整个社会信用体系建设的重要举措。
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