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新式茶饮行业开启上市潮 沪上阿姨股价强劲上涨
责编：陈凯欣
2025-05-10
5月8日，新茶饮品牌沪上阿姨成功登陆港交所，成为年内第四家在港股上市的茶饮企业。至此，新茶饮赛道迎来了资本市场的密集敲钟期。
作为行业后起之秀，沪上阿姨本次IPO表现亮眼。发行价为113.12港元/股，开盘即涨至190.6港元/股，涨幅高达68.5%。上市首日收盘时股价上涨40.03%，市值达到166.07亿港元。
沪上阿姨创立于2013年，早期以"五谷奶茶"系列产品为主打，2019年起拓展产品线，推出鲜果茶系列，并通过"沪咖"和"轻享版"进一步丰富产品品类。截至2024年底，品牌全球门店总数达到9176家，在上市茶饮企业中仅次于蜜雪集团和古茗。
与行业其他头部品牌类似，沪上阿姨的业务模式也以加盟为主。招股书显示，公司99.7%的门店由加盟商运营，加盟收入占比高达96.5%。
从近期表现来看，年内上市的新茶饮企业整体走势分化明显。古茗和蜜雪集团股价涨幅居前，分别达到154%和81.98%；沪上阿姨和新茶饮品牌也录得不同程度上涨。相比之下，部分传统茶饮企业的市场表现相对平淡。
值得关注的是，2025年一季度数据显示，为新茶饮行业提供原料和设备的供应链企业普遍实现了盈利增长。恒鑫生活、宝立食品等多家公司净利润规模超过4000万元，并呈现两位数的同比增长。
多家供应链企业在年报中表达了对新茶饮市场前景的信心。田野股份指出，尽管行业增速放缓，但随着年轻消费群体对健康和文化属性的关注度提升，细分品类仍具备爆发潜力。一致魔芋也透露，公司与蜜雪冰城、沪上阿姨等头部品牌保持稳定合作，并持续拓展新的客户资源。
万联证券分析师叶柏良认为，新茶饮企业密集上市反映了行业正在经历从快速扩张向高质量发展的转变。他表示，未来如何在供应链优化、品牌建设以及全球化布局等方面寻求突破，将成为决定这些企业能否实现可持续盈利的关键。
